昨日铝价全天震荡走高，氧化铝价格则继续表现分化，近月全天震荡走高，远月合约早盘表现偏弱，夜盘出现反弹。

海外宏观方面，美国大选结果将在今日中午公布，关注大选结果。若特朗普当选，则强美元或短期对有色金属价格形成压制。此外本周将召开美联储议息会议，关注降息节奏。

氧化铝方面，矿石供给紧张现状仍未有转变，现货偏紧结构延续，现货价格仍在上涨。但市场对未来新产能投放预期走强，上周广西有200万氧化铝项目举行正式投料试车仪式。

电解铝方面，产能天花板明确，虽然后续或仍有复产产能，但规模有限，且当前开工率维持高位，实际产量增量受限。需求方面，随着稳增长政策的不断加码，市场预期仍有改善空间。

综合来看，海内外宏观存在较多不确定性，且短期对有色金属影响较大。而国内刺激政策仍有加码空间，需求存潜在利多，叠加供给端约束明确，中期来看沪铝下方支撑仍存。氧化铝方面，现货供需仍偏紧，但远期转宽松预期延续，市场分歧加剧，氧化铝价格高波动结构或延续。

（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）