铝：美元走弱，隔夜外盘多收高，LME三月期铝价涨1.45%至2659美元/吨。国内夜盘小幅高开后短暂冲高后回落，之后窄幅波动。沪铝主力合约收于21100元/吨。早间现货市场维持活跃状态，到货少，流通货源收紧，持货商上调报价，贸易商有集中采购行为，推升市场活跃度。下游则刚需采购为主。华东市场主流成交价格在21070元/吨，较期货升水80左右。广东市场主流成交价格在20960元/吨上下。近期新疆发货周期延长，市场到货减少，社会库存继续去化。不过近期基本小幅波动为主。消费表现以稳为主，传统旺季结束，部分终端市场订单趋缓，增长动力不足。近期市场情绪更多受国内增量政策预期影响，另外美国大选选情变化也左右市场预期，市场风险偏好有反复。而成本因原材料氧化铝价格继续上涨而持续抬升，对铝价有支撑。

氧化铝：氧化铝期货夜盘短暂回调后重回强势，主力合约收高于5166元/吨。早间现货市场仍有小量高价成交，贸易商接货交长单为主，下游铝厂则主要催促长单。现货报价继续上涨至近5200元/吨。受国产矿供应不足限制，山西、河南闲置氧化铝产能开启可能性小，其他地区暂无更多产能释放，北方进入采暖季，大气污染防治举措可能增多，对产量也会有间断性扰动。因此短期氧化铝产量上升阻力仍较大。而电解铝厂备库需求依旧强，因厂内氧化铝库存仍处低位。短期氧化铝供应缺口仍难补齐，现货价格易涨难跌。期货受资金影响更大，短期剧烈波动，单边需谨慎。建议待价差收敛后正套操作。