观点梳理：今日沪铜高开震荡，主力合约收76670元/吨，收涨0.2%。公布的美国经济数据良莠不齐，不过美国职位空缺降低至三年来新低，偏弱的就业数据一定程度提振降息预期，美元指数偏弱震荡，铜价上方压力略有缓解。从中期来看，美国经济增速回升带来的制造业修复拉动金属消费回暖，短期美元走强对金属的承压力度有限。基本面，矿端扰动减弱，TC低位小幅回升，当前加工费让然偏低。最近国产铜供应整体受限，不过海外铜进口有所增加，下游整体按需采购，现货贴水今日有所收窄，但仍维持贴水局面，后续仍需关注社会库存变化。上周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为76.52%，如期小幅下滑2.37%，较预期值高0.25%，精铜杆企业对后市缺乏信心，预计本周（10.25-10.31）开工率小幅下滑至76.09%。美元指数小幅走弱，供需面变化不大，不过本周美国重要经济数据较多，市场等待更多指引，沪铜窄幅震荡。

（中航期货 15236266258）

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