LME上一交易日收于2557.5，日跌30或1.16%。铝锭铝棒本周整体仍延续小去库好于预期，但周内西北发运已有缓解下周或有部分到货，继续关注隐性库存的流出情况，下旬库存去化速度或有所放缓。现货市场方面，铝价基差双偏高刺激持货商出货，下游需求承接相对乏力，华东华南现货贴水继续小幅走扩；铝棒加工费转跌。成本端，氧化铝现货报价涨势放缓，日涨幅收窄一半、煤价延续阴跌、炭块价格下跌；氧化铝期价夜盘跌近2%至4700附近。海外美国现货升水再次转涨，欧洲现货升水下滑；海外成本端欧洲天然气价基本持稳、电价小幅上涨。

投资策略：单边观望，2w以内套保多头可考虑介入；LME关注12月结构情况，前期内外反套底仓持有，但逢高参与1-2月的内外正套更安全。

风险提示：经济崩溃或者衰退风险、退税政策变化