昨日氧化铝主力合约继续延续高波动，日盘尾盘出现拉升，夜盘震荡运行。电解铝整体区间内震荡。

海外宏观方面，市场对降息预期保持谨慎，美元指数继续维持偏强运行。今日住建部、财政部、自然资源部、央行、金监总局将联手召开发布会，介绍促进房地产市场平稳健康发展的有关情况。市场对会议存较高关注。从数据表现来看，整体仍一般，但政策基调保持积极，乐观预期仍存。

氧化铝方面，短期矿石紧张及现货偏紧格局难以转变，且现货表现偏强，但远期转向宽松趋势仍较为明确，市场多空博弈加剧，且当前估值较高，短期内或延续高波动。

电解铝方面，产能天花板明确，当前已连续多月未有新增产能，且开工率维持高位，虽然近期存在复产产能落地，但实际产量增量受限，且产量增速明显偏缓，关注云南是否有限产落地。需求方面，随着稳增长政策的不断加码，市场预期正在改善。

综合来看，国内刺激政策超预期加码，市场信心有所提振，叠加电解铝供给端约束较为明确，价格下方支撑牢固。氧化铝方面，供给担忧持续，现货走势偏强，短期价格仍有支撑，但当前估值过高，且期货价格升水现货，追涨风险较高，上方压力不断加剧。

（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）