铝：地缘局势担忧引发避险情绪，隔夜外盘金属多数走弱，LME三月期铝价收跌0.94%至2571.5美元/吨。国内夜盘低开高走，沪铝主力合约收高于20675元/吨。早间现货市场总体表现一般，下游刚需采购为主，持货商积极出货换现，贸易商接货谨慎，总体成交平稳。华东市场主流成交价格在20780元/吨上下，与期货基本平水。华南市场表现较弱，下游采购积极性不佳，不过由于库存下降流通货源不多，持货商挺价。广东主流成交价格在20600元/吨左右。当前供需基本面边际向好，虽然近期有一定产能投放，但在产量上暂不会有明显体现。消费仍有一定回升，新能源汽车市场以及出口仍带动总体消费。显性库存继续去化给予价格支撑。不过当前宏观情绪转弱，铝价高位回调。短线价格或震荡回调，操作上建议以回调后偏多对待。

氧化铝：供应矛盾仍未解，氧化铝期货维持大幅波动走势，夜盘高开高走，尾盘回落，主力合约收于4756元/吨。早间现货市场成交量有所增加，下游电解铝厂担心供应不足积极备货，贸易商采购行为也较积极，氧化铝厂有一定挺价惜售行为，现货价格加速上涨，均价攀升至4400元/吨以上。近期产能投放伴随检修，产量增长势头再度受阻，供应增速放缓。但消费增长强劲，部分铝厂复产增加氧化铝消费，另外铝厂冬储刚需强，现货供应愈发紧张，涨势一发不可收。短期供应紧缺支撑现货价格进一步攀升，期货价格则受宏观情绪影响多头止盈而自高位有所回调，不过总体仍升水于现货。短期期现收敛，但总体重心上移。盘面维持大幅波动，操作上建议以月间套利操作为主。