铝：市场对中国财政政策抱乐观预期，美国9月CPI虽高于预期，但未动摇降息信心。隔夜外盘金属全线反弹，LME三月期铝价涨1.81%至2591美元/吨，国内夜盘高开震荡，沪铝主力合约收高于20695元/吨。现货市场交投依旧活跃，华东市场尤为明显。下游仍有补库行为，贸易商也积极入市采购，持货商则挺价惜售，流通货源收紧，华东市场主流成交价格在20540元/吨，与期货基本平水。华南市场则以贸易商之间交投为主，下游按需采购为主，总体交投逊色于华东市场，主流成交价格在20390元/吨上下。旺季供需基本面总体向好，消费总体趋增，下游铝加工企业开工率边际上升。不过消费也未有超预期表现。供给端基本平稳，产量稳定，进口小幅变化。显性库存短暂累库后重回去库状态，此外近期氧化铝价格连续大涨，均对铝价有一定提振。不过近期宏观面情绪对价格影响仍较大，市场等待财政政策发力。短期铝价或高位震荡调整，暂谨慎操作。

氧化铝：挤仓行为继续，氧化铝期货夜盘延续涨势，主力合约最高4596元/吨，收于4505元/吨。现货市场仍有一定成交，下游电解铝厂备库的行为仍存，贸易商仍采购交长单，长单执行情况愈发不理想。总体报价仍有上调，局部报价达4200元/吨。氧化铝产量短期仍难有明显增加，产能释放有限，另有部分产能检修，均抑制产量增加。另外净出口状态维持，也削减了供应增量。而消费仍维持偏强状态，西北铝厂冬储以及川贵有部分电解铝产能投放也提升氧化铝需求。短期供应紧张局势难改，氧化铝现货价格易涨难跌。而期货价格则较大程度受挤仓行为影响，短期剧烈波动。单边操作需谨慎。