观点梳理：今日沪铝主力合约冲高回落，收于20625元/吨，收涨0.63%。美国非农数据好于预期，降息预期减弱，软着陆预期增加；假期前夕国内政策面利好目不暇接，市场信心明显回升，国内期市股市多头情绪较浓，不过今日重磅会议传递的利好不及预期，市场情绪有所降温，沪铝冲高回落。贵州清镇露天铝土矿山因环保检查全面停产，具体复产时间未知。几内亚进口矿季节性下降，矿石供应仍难见明显宽松，随着新扩建项目缓慢兑现，氧化铝产量稳中缓增。国内电解铝运行产能继续上升，四川、贵州部分企业20万吨产能开启复产，此外新疆农六师预计在四季度投产，带来20万吨产能增量。据南方电网云南电网公司有关负责人，目前蓄能充足，今冬明春电力供应充足，在此期间不会对电解铝企业限电。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升0.3%至63.8%。金九银十旺季需求季节性好转，此外宏观情绪和政策预期提振市场需求。10月4日，欧盟投票通过对我国电动汽车加征关税。短期盘面受宏观政策及情绪主导，更多来自于国内政策刺激，同时随着假期海外数据的指引及地缘政治的发酵，内外共振之下，铝价表现偏强，但需后续关注宏观情绪的变动。

（中航期货 15236266258）

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