短期维持震荡偏强，关注下游需求改善情况。国庆期间，伦铝高位震荡，震荡区间为2600-2700，较节前小幅上涨。宏观方面，美国9月季调后非农就业人口录得25.4万人，大幅超过前值和预期值，显示美国经济仍具备韧性，衰退概率降息，软着陆概率加大，同时使得美联储11月降息幅度及概率降息；国内节前货币政策持续出台，财政政策也有所提及，股市随之大幅反弹，盘面情绪及信心回归。地缘方面，中东战乱愈演愈烈，战争规模扩大及各国入局的概率加大，势必对全球经济形势带来较大影响。产业方面，国内沪铝产业短期多空出尽，基本面改善程度有限，产业矛盾不明显，社库进入去库周期，在产产能处于高位，产量压力仍然存在，下游需求暂未出现明显好转，需要等待国内宏观政策对于产业经济方面的实际指引。综合来看，短期盘面受宏观政策及情绪主导，更多来自于国内政策刺激，同时随着假期海外数据的指引及地缘政治的发酵，内外共振之下，盘面情绪短期大概率将维持；但从中期来看，价格终将回归基本面，国内外实体经济并未出现明显好转，货币政策刺激对于产业的影响在短期内相对有限，还需等待相关财政政策的落地，以及持续跟踪下游需求改善情况。简言之，短期盘面或维持震荡偏强，但需要关注财政政策的落地情况，警惕可能发生的高位回落风险。