观点梳理：今日沪铜震荡走弱，主力合约收75310元/吨，收跌0.61%。近期公布的美国经济数据有韧性，美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%，降息幅度超出市场预期，今日国内工业品多数走软，期市氛围偏空，有色金属多弱势运行，沪铜偏弱震荡；国内公布的经济数据偏弱，中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3.35%和3.85%不变，关注后续是否有政策刺激。供应上，TC仍处于低位，下半年矿增量有限，冶炼产量仍在高位，需重点关注的是废铜收紧是否会影响以及何时影响冶炼开工；需求上，加工环节开工率高位，线缆企业开工率保持高位，关注需求好转能否延续；截止9月23日，LME库存下降5200吨至303350吨；Comex库存增加1080吨至40972吨；SMM全国主流地区铜库存对比上周四大幅下降2.68万吨至16.58万吨，持续去库而且去库速度在加快，连续12周度去库，去库速度加快，继续刷新春节后的新低。保税区库存下降0.56万吨至6.17万吨。周末华一大型炼厂出现生产事故，涉及40万吨产能，预计维修三个月，其下调今年产量预期10万吨。该事故可能显著影响四季度月度供需平衡，对铜价利多。库存继续回落，基本面有所好转，但本周随着国庆长假日益临近，市场或开始偏谨慎，特别是当铜价再度冲高后，国内下游订单需求开始出现下降，加上长假期间的不确定性，建议多单谨慎持有。

（中航期货 15236266258）

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