原料端，铝土矿短缺导致氧化铝现货仍维持偏紧状态，但目前电解铝产能高位运行，电解铝端供应维持强劲势头；消费端，型材、板带等板块开工率持续回升，后续在旺季提振下，下游需求或持续回暖；虽然目前铝棒开工处于低位，但铝棒库存表现较弱；铝锭库存虽有去库表现，但幅度较小，库存拐点仍未出现。且前来看，虽然下游开工持续回暖，但铝锭和铝棒库存去化受阻，消费仍待增长，铝价或维持[19000-20000]区间震荡运行，新仓等待价格回调后逢低做多。关注及风险：国内终端需求情况；电解铝库存情况。

供应端，海外铝土矿供应仍维持偏紧状态；国内铝土矿山复产进度缓慢，供应端持续处于偏紧状态。目前现货维持紧缺状态，各地现货价格继续缓慢上抬。需求端，西南地区电解铝复产顺利，电解铝产能高位运行，下游需求处于高位，但后续上涨空间十分有限。现货偏紧支撑价格，预计下周延续高位震荡，后续市场或逐渐转向供需转松交易。短期内氧化铝或维持| （ 3800-4100]高位震荡为主，前期多头可逐步止盈。关注及风险：铝土矿进口情况；国内矿山复产进度。

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