沪铝主力合约持仓量为13.41万手，夜盘减仓5010手。原料端，铝土矿短缺导致氧化铝现货仍维持偏紧状态，但云南地区电解铝复产完成，贵州某铝厂复产，电解铝端供应维持高位；消费端，型材开工小幅回升，但仍显拖累；线缆、板带和铝箔开工小幅回升，下游整体开工走强，后续或在政策提振下开启传统旺季；目前铝棒开工处于低位，但铝棒库存有所累库，叠加本周社会库存表现较弱，消费仍未明显改善，库存拐点仍未出现。昨夜美国8月核心CPI同比增速止跌，宏观情绪回暖，夜盘伦铝拉涨1.5%以上，日内沪铝高位震荡，中短期来看铝价维持[19000-19800] 区间震荡。关注及风险：国内终端需求情况；电解铝库存情况。

氧化铝主力合约持仓量为4.86万手，夜盘减仓316手。供应端，几内亚正值雨季，铝土矿发运效率受影响；国内铝土矿山复产进度缓慢，供应端持续处于偏紧状态。目前现货维持紧缺状态，价格高企。需求端，西南地区电解铝复产顺利，贵州亦有铝厂复产，下游需求处于高位，不过后续增量十分有限。市场后续或逐渐转向交易复产预期，但原料价格抬升以及现货偏紧给予氧化铝下方较强支撑，叠加昨夜宏观情绪有所回暖，不宜对期价过分悲观，短期内氧化铝以[3800-4000]高位震荡为主，暂时观望。关注及风险：铝土矿进口情况；国内矿山复产进度。

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