周五夜间，沪铝报收19110元/吨，下跌0.91%，伦铝报收2341.5美元/吨，下跌1.53%。川渝地区高温已持续近半月，目前暂未对当地电解铝产能运行产生影响，继续保持关注。需求端继续呈现出边际回暖，市场对旺季需求仍有一定预期托底。随着铝水比回升以及需求的边际改善，铝锭库存再度出现小幅去库，关注去库的持续性，若能形成趋势性去库，将给予铝价更为明显的上涨动力。此外，当下电解铝行业利润受到挤压，并已经有部分产能出现亏损生产，将对铝价的下调空间形成限制。整体来看，宏观情绪谨慎及基本面边际改善下，资金对铝市缺乏信心，铝价向上乏力，预计震荡调整为主，以震荡思路对待。

周五夜间，氧化铝报收3838元/吨，下跌1.29%。考虑到行业龙头企业的挺价意愿较强，预计现货价格持续在高位震荡。随着检修结束，未来一周开工率或有小幅回升，未来四季度供应增加的预期对氧化铝远期价格形成一定压制。需求端电解铝需求较为稳定，且铝厂厂内氧化铝原料库存较少，氧化铝长单及现货需求均有较强支撑。整体来看，在矿石供应未有明显好转之前，氧化铝市场或仍将处于强现实与弱预期的资金博弈之中，围绕现货价格上下震荡，区间看向3800-4100元/吨，单边谨慎操作，关注合约月间价差带来的机会。