观点梳理：今日沪铜低开走高，主力合约收74220元/吨，收涨0.05%。美国二季度GDP季环比上修至3%，高于初值的2.8%，大幅高于一季度的1.4%，显示美国经济强韧性背景下仍能实现平稳软着陆的预期，此前市场担忧美国将陷入衰退的恐慌情绪有所缓解，美元指数反弹金属短期企稳，整体市场风险偏好回暖。最近智利铜矿业正处于薪资谈判阶段，不过Escondida等铜矿已经达成协议，其他悬而未决的合同影响较为有限。当前国内铜矿现货加工费仍然低位徘徊，后续仍需关注矿端紧张状况是否缓解。LME铜库存重新攀升，昨日再增8700吨至32万吨之上，刷新阶段性高位，注册仓单同步攀高，注销仓单难有增加，短期来看LME铜库存难言见顶。截至8月29日，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.43万吨至27.91万吨，连续8周周度去库，但去库速度有所放缓，仍需关注去库延续性。基本面来看，矿山扰动基本缓解，国内终端消费维持弱复苏，社库缓慢去化，预计铜价短期将在震荡调整后延续反弹走势。

（中航期货 0371-65617673）

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