沪铝主力合约持仓量为18.48万手，夜盘增仓418手。供应端，云南地区复产完成，贵州某铝厂月底复产，供应维持高位；消费端，型材仍显拖累，板带淡季特征明显，下游整体开工无明显起色；目前铝棒开工处于低位，但本周铝棒开工有所回升，叠加本周铝锭和铝棒社会库存双双去库，库存拐点或即将出现。美联储多位官员表示即将降息，市场对美联储9月降息25bp预期较强，叠加新西兰铝厂减产，伦铝维持震荡偏强态势，短期内沪铝或延续偏强震荡态势，关注20000压力。关注及风险：国内终端需求情况；电解铝库存情况。

氧化铝主力合约持仓量为11.93万手，夜盘减仓2959手。供应端，几内亚正值雨季，铝土矿发运效率受影响，矿价缓慢抬升；国内铝土矿山复产进度缓慢；海外氧化铝厂减产，供应端持续处于偏紧状态。现货端，目前现货维持紧缺状态，现货价格高企。需求端，西南地区电解铝复产顺利，贵州某铝厂计划复产，下游需求处于高位。中期来看，几内亚雨季对我国进口影响或逐渐减弱，叠加国内复产预期，氧化铝近强远弱。市场或逐渐转向交易复产预期，短期内单边暂时观望，关注3900支撑。目前氧化铝正反套机会转换较频繁，跨期套利建议暂时观望。关注及风险：铝土矿进口情况；国内矿山复产进度。

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