【个人观点】铝：多头持有，可考虑部分止盈。氧化铝：有库存者可逢高套保。

【宏观及政策消息】

商业银行已审批房地产“白名单”项目5392个，审批通过融资金额近1.4万亿元。

两部门印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》的通知，目标到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上。

美联储7月会议纪要-几位官员认为7月就已有理由降息；绝大多数官员认为9月降息是适宜的；通胀风险上行风险降低，就业下行风险有所增加。

美国劳工局将截至3月的一年中就业增长下修81.8万人，平均每月减少约6.8万人，为2009年以来的最大下修幅度。

【市场动态】

铝：

期货端，8月21日，沪铝2410高开宽幅震荡收涨，报收于19835（+150）元/吨，较前一交易日涨0.76%，成交量15.5万手（-4446手），持仓量17.9万手（+2098）。

现货端，8月21日，佛山均价19480（+90）元/吨，出货积极性高，成交好转；华东均价19590（+100）元/吨，流通转多，成交一般；中原均价19490（+100）元/吨，成交较弱。铝棒加工费盘整，成交乏力。

观点逻辑： 9月美联储加息概率大，市场情绪略有回暖，有色板块有所走弱。云南铝厂复产完毕，其余地区复产产能有限，进口量有所增加。铝线缆企业订单充足，工业铝型材订单略改善，促使下游整体开工率有所回升。当周铝锭库存下降幅度加大，伦铝库存持续下行。电解铝在产产能处于高位，下游需求略有好转，逐步由淡季向传统旺季“金九银十”过渡，悲观情绪下降，电解铝行业节能降碳专项行动计划将产生持续影响，短期对供应端影响较小，关注政策落地情况，整体反弹偏多看待。建议多头持有，可部分止盈。

氧化铝：

期货端，8月21日，氧化铝2409高开低走，报收于3967（-46）元/吨，较前一交易日跌1.15%，成交量43.1万手（-44684手），持仓量15.4万手（-5193）。

现货端，8月21日，氧化铝现货价格以稳为主，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3905元/吨、3895元/吨、3930元/吨、3950元/吨、3925元/吨、4280元/吨，河南价格上涨5元/吨，山西涨10元/吨，新疆涨10元/吨，其余地区价格均持平。北方矿产开采改善有限，氧化铝厂开工率逐步好转，受限于国产矿复产缓慢，氧化铝现货供应略紧。

观点逻辑：？云南铝厂复产完毕，需求进一步提升空间有限。晋豫地区铝土矿复产进程缓慢，铝土矿供应较紧，国产矿价格坚挺伴随部分区域价格上扬，7月进口矿创新高；氧化铝运行产能有所波动，约8620万吨/年，海外氧化铝价格高位，进口倒挂，铝厂采购意愿较高，印尼铝土矿禁令放松落地仍需时日。氧化铝库存低位，现货流通仍偏紧，现货价格稳中有涨，进口矿量大增，盘面继续下挫，长期供应问题逐步缓解，关注晋豫地区国产矿复产和印尼铝土矿禁令放松落实情况，有库存逢高套保。

【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化

【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

中财期货 13718696579