周二沪铝震荡，现货 SMM 均价 19490 元/吨，涨 30 元/吨，对当月贴水 80 元/吨。南储现货均价 19400 元/吨，涨 20 元/吨，对当月贴水 165 元/吨。据 SMM，8 月 19 日铝锭库存80.7 万吨，较上周四减 1.6 万吨。铝棒 11.55 万吨，较上周四减少 0.25 万吨。

当下市场焦点在本周五美联储主席在杰克逊霍尔的讲话，目前市场预期鲍威尔可能释放美联储降息周期的明确信号，美元指数连续走低继续提振有色金属。基本面终端新能源车加速发力，增加消费季节性淡季即将过去信心，供应端持续刚性，供需矛盾较前边际好转，铝锭社会库存拐点初现，铝价企稳震荡偏好。不过盘面持仓上看，铝价前日大幅反弹之后伴随持仓回落，显示市场情绪对铝价反弹持续性信心不足，铝价反弹之路或有反复，操作上低多为主，谨慎追多。

操作建议：逢低做多