氧化铝

隔夜氧化铝主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货升水，基差走强。宏观方面，中央和地方陆续出台一系列政策，加大对消费市场的支持力度。暑期的消费对全年消费市场运行起到承上启下的重要作用。促消费政策红利的持续释放，将为经济增添新动能，进一步释放经济活力。基本面上，原料端海外方面，由于几内亚仍受雨季影响而发运量级处于较低水平，国内全面复产暂未有明确信号，因此矿端仍保持相对偏紧局面。氧化铝方面，冶炼厂由于矿石紧缺、烧碱价格上行等问题报价坚挺；而其下游电解铝厂由于现货价格维持于高位，令其采买情绪受到抑制，除刚需补库外，日常生产多以执行长单为主。整体来看，氧化铝基本面仍处于供需相对紧平衡的局面，上下游博弈现货市场成交较为清淡。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，DIF上穿DEA，红柱走扩。操作建议，轻仓震荡偏多交易，注意控制节奏及交易风险。

沪铝

隔夜沪铝主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货升水，基差走强。国际方面，美国7月整体CPI年率录得2.9%，是2021年3月以来首次重回“2”字头，7月核心CPI同比增速降至3.2%，环比增速如期从0.1%反弹至0.2%。7月通胀降温为美联储9月降息奠定了基础。国内方面，中央和地方陆续出台一系列政策，加大对消费市场的支持力度。暑期的消费对全年消费市场运行起到承上启下的重要作用。促消费政策红利的持续释放，将为经济增添新动能，进一步释放经济活力。基本面供给端，云南地区电解铝厂均全面复产至满产状态，加之内蒙新增产能的助力，令国内供应量维持增长；需求端，由于淡季的原因，下游铝材加工厂开工率走弱，铝水比例再度下跌，铸锭量增长。终端消费方面，由于淡季过后即将迎来“金九银十”的消费旺季，整体需求预期会受到一定提振，下游加工方面亦有提前备货需求。综上所述，电解铝基本面或将处于供需双增预期逐步转暖的局面。期权方面，购沽比为1.08，环比-0.05，期权市场情绪偏多，隐含波动率略升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱走扩。操作建议，轻仓震荡偏多交易，注意控制节奏及交易风险。