【个人观点】铝：适当逢低做多，注意止损。氧化铝：09合约运行空间3700-4000元/吨，近强远弱，区间操作。

【宏观及政策消息】

成都：在本市范围内新购买住房，只核查购房人在拟购住房所在区（市）县范围内住房情况。公积金可直付首付。

【市场动态】

铝：

期货端，8月12日，沪铝2409高开小幅收涨，报收于19180（+55）元/吨，较前一交易日涨0.29%，成交量12.3万手（-35501手），持仓量15.3万手（-5418）。

现货端，8月12日，佛山均价18930（-40）元/吨，流通充裕，挺价惜售，成交一般；华东均价18990（-20）元/吨，流通缩紧，成交尚可；中原均价18910（-10）元/吨，成交一般。铝棒加工费整理为主，成交谨慎。

库存数据：Wind数据，截至8月12日，中国铝锭社库82.7万吨，较8月8日持平，截至8月12日，中国铝棒社库12.54万吨，较8月8日增0.73万吨。

观点逻辑：美国经济数据起伏，造成市场情绪波动。云南铝厂复产完毕，其余地区仍有少量复产产能。铝线缆企业订单充足，促使下游整体开工率有所回升，其余细分行业开工率弱稳。当周铝锭库存先增后减，铝棒库存降幅较大，伦铝库存持续下行。铝厂在产产能处于高位，下游需求淡季，逐步向传统旺季“金九银十”过渡，电解铝行业节能降碳专项行动计划将产生持续影响，短期对供应端影响较小，关注政策落地情况，盘面有所有所企稳，追空性价比较低。建议适当逢低试多，注意止损。

氧化铝：

期货端，8月12日，氧化铝2409高开高走，报收于3927（+95）元/吨，较前一交易日涨2.48%，成交量26.9万手（-74292手），持仓量76961手（+5307），氧化铝近月合约继续大幅上涨，基差转负。

现货端，8月12日，氧化铝现货价格以稳为主，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3905元/吨、3880元/吨、3915元/吨、3945元/吨、3925元/吨、4265元/吨，价格均持平。北方矿产开采有所改善，氧化铝厂开工率逐步好转，受限于国产矿复产缓慢，氧化铝现货供应略紧。

观点逻辑：？云南铝厂复产完毕，其余地区仍有少量复产，需求进一步提升空间有限。晋豫地区铝土矿复产进程缓慢，铝土矿供应较紧，国产矿价格坚挺，澳洲矿源价格上扬。氧化铝运行产能有所波动，目前逾8700万吨/年，海外氧化铝价格高位，进口倒挂，铝厂采购意愿较高，印尼铝土矿禁令放松落地仍需时日，铝土矿供应预期向好。氧化铝现货流通仍偏紧，现货价格略有松动，长期供应问题逐步缓解，关注晋豫地区国产矿复产和印尼铝土矿禁令放松落实情况，期货近强远弱格局持续，基差转负，继续追高需慎重，区间操作为主。

【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化

【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

中财期货 13718696579