【个人观点】铝：适当逢低做多，注意止损。氧化铝：09合约运行空间3500-3900元/吨，近强远弱，区间操作。

【宏观及政策消息】

乘联分会：7月狭义乘用车零售销量同比降2.8%，环比降2.6%。广义乘用车市场零售173.2万辆，同比降3.1%。

2024年7月新能源乘用车国内月度零售销量首次超过燃油乘用车。

美国上周初请失业金人数23.3万人，预期24万人，降幅创近一年最大，缓解衰退担忧。

美国30年期抵押贷款利率降至6.47%，为2023年5月以来最低水平。

【市场动态】

铝：

期货端，8月8日，沪铝2409低开小幅收涨，报收于18945（+25）元/吨，较前一交易日涨0.13%，成交量14.3万手（-4019手），持仓量16.9万手（-1083）。

现货端，8月8日，佛山均价18750（-60）元/吨，流通充裕，挺价惜售，成交一般；华东均价18780（-90）元/吨，需求好转，成交尚可；中原均价18700（-90）元/吨，成交增加，贴水70-90元/吨。铝棒加工费下调，刚需采购为主。

库存数据：Wind数据，截至8月5日，中国铝锭社库82.7万吨，较8月5日降0.5万吨，截至8月8日，中国铝棒社库11.81万吨，较8月5日降0.88万吨。

观点逻辑：中美经济数据走弱，市场风险偏好偏低，悲观情绪有所蔓延，美联储9月降息概率较大。云南铝厂复产完毕，其余地区仍有少量复产产能。下游开工率回落，铝线缆企业订单充足，其余细分行业开工率均有下滑。铝锭库存后半周有所回落，铝棒库存下滑较多，伦铝库存不断下降。铝厂运行产能处于高位，下游需求淡季逐步向“金九银十”过渡，行业政策的发布将产生持续影响，短期对供应端影响较小，关注政策落地情况，继续追空性价比较低，建议适当逢低布多，注意止损。

氧化铝：

期货端，8月8日，氧化铝2409高开震荡收涨，报收于3705（+30）元/吨，较前一交易日涨0.82%，成交量14.8万手（+11517手），持仓量69164手（-410），夜盘氧化铝各合约大幅上涨，09合约涨近5%，09基差迅速缩小。

现货端，8月8日，氧化铝现货价格以稳为主，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3905元/吨、3880元/吨、3915元/吨、3945元/吨、3925元/吨、4265元/吨，广西涨10元/吨，其余地区价格均持平。北方矿产开采有所改善，氧化铝厂开工率逐步好转，受限于国产矿复产缓慢，氧化铝现货供应略紧。

观点逻辑：云南铝厂复产完毕，其余地区仍有少量复产，需求进一步提升空间有限。晋豫地区铝土矿复产进程缓慢，铝土矿供应较紧，国产矿价格坚挺，澳洲矿源价格上扬。氧化铝运行产能有所波动，目前逾8600万吨/年，海外氧化铝价格高位，进口倒挂，印尼铝土矿禁令放松落地仍需时日，铝土矿供应预期向好。氧化铝现货流通仍偏紧，现货价格僵持，长期供应问题逐步缓解，关注晋豫地区国产矿复产和印尼铝土矿禁令放松落实情况，期货近强远弱格局持续，区间操作为主。

【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化

【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

中财期货 13718696579