【个人观点】铝：适当逢低做多，注意止损。氧化铝：09合约运行空间3500-3900元/吨，近强远弱，区间操作。

【宏观及政策消息】

中国央行连续第三个月暂停增持黄金，外储连续八个月站稳3.2万亿美元大关。

乘联分会：初步统计7月乘用车市场零售172.9万辆，同比下降2%，环比下降2%。乘用车市场新能源零售87.9万辆，同比增长37%，环比增长3%。

深圳市安居集团拟征集商品房用作保障性住房。

日本央行重新转鸽，副行长内田真一称在市场不稳定时不会加息，亚太股市应声反弹日元承压下跌，美/日短线跳水近300点。

【市场动态】

铝：

期货端，8月7日，沪铝2409高开收平，报收于18920（+125）元/吨，较前一交易日涨0.67%，成交量14.7万手（-24185手），持仓量17万手（-10514）。

现货端，8月7日，佛山均价18810（+110）元/吨，流通充裕，挺价惜售，成交一般；华东均价18870（+120）元/吨，下游谨慎，成交走弱；中原均价18790（+130）元/吨，成交增加，贴水收窄，贴水70-90元/吨。铝棒加工费下调，刚需采购为主。

库存数据：Wind数据，截至8月5日，中国铝锭社库83.2万吨，较8月1日升1.7万吨，截至8月5日，中国铝棒社库12.69万吨，较8月1日降0.25万吨。

观点逻辑：中美经济数据走弱，市场风险偏好偏低，悲观情绪有所蔓延，美联储9月降息概率较大。云南铝厂复产完毕，其余地区仍有少量复产产能。下游开工率回落，铝线缆企业订单充足，其余细分行业开工率均有下滑。当周铝锭库存继续上升，伦铝库存仍在相对高位。铝厂运行产能处于高位，下游需求淡季，逐步向“金九银十”过渡，行业政策的发布将产生持续影响，短期对供应端影响较小，关注政策落地情况，继续追空性价比较低，建议适当逢低试多，注意止损。

氧化铝：

期货端，8月7日，氧化铝2409高开震荡收涨，报收于3675（+25）元/吨，较前一交易日涨0.68%，成交量13.6万手（-56862手），持仓量69574手（+850）。

现货端，8月7日，氧化铝现货价格以稳为主，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3905元/吨、3880元/吨、3915元/吨、3935元/吨、3925元/吨、4265元/吨，价格均持平。北方矿产开采有所改善，氧化铝厂开工率逐步好转，受限于国产矿复产缓慢，氧化铝现货供应略紧。

观点逻辑：？云南铝厂复产完毕，其余地区仍有少量复产，需求进一步提升空间有限。晋豫地区铝土矿复产进程缓慢，铝土矿供应较紧，国产矿价格坚挺，澳洲矿源价格上扬。氧化铝运行产能有所波动，目前逾8600万吨/年，海外氧化铝价格高位，进口倒挂，印尼铝土矿禁令放松落地仍需时日，铝土矿供应预期向好。氧化铝现货流通仍偏紧，现货价格僵持，长期供应问题逐步缓解，关注晋豫地区国产矿复产和印尼铝土矿禁令放松落实情况，期货近强远弱格局持续，区间操作为主。

【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化

【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

中财期货 13718696579