日内铝价延续回落，主力09合约价格周一开盘价19550，收盘价19450。国外方面，美国通胀数据显示压力减轻以及美联储官员偏鸽，市场降息预期升温；但随着特朗普支持率上升，以及其表示应在11月大选前避免降息，又导致降息预期回落。国内方面，二十大三中全会顺利召开，其会议公报发布，关注后续推进政策落地情况。供给端，国内电解铝运行产能在4334万吨附近，较月初增加10万吨左右，主因云南剩余部分产能全面投产，云南运行产能达578万吨，前期停产产能已全面恢复，国内电解铝运行产能处于历史同期高位水平，加之近期新疆、青海等地铸锭量增加，国内铝锭供应端相对充足。需求端，国内铝下游开工维持弱势，部分工业材企业反馈因铝价连续回撤，终端下单意愿有所好转，开工较上周略有好转，但建材方面需求表现仍较差，暂无订单增量，而铝板带箔方面开工仍继续走弱，终端提货积极性较差，企业成品库存高位，行业开工意愿下降，线缆版块整体开工持稳为主，国网方面订单排产稳定，企业履约生产为主。最新社库78.1万吨，较上周四去库0.3万吨，现货随盘面大跌，需求淡季之下，下游偏悲观，社库去库不畅，处于近两年高位。

简言之，短期国外宏观波动较大，国内静待政策落地，沪铝基本面延续偏弱，弱现实强预期继续演绎，预计盘面延续偏弱，关注19000-19200区间支撑。