隔夜氧化铝震荡偏强，隔夜AO2407收于3772元/吨，涨幅1.26%，持仓增仓2190手至4.86万手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2407收于20455元/吨，涨幅0.34%。持仓增仓895手22万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格小幅回调至3905元/吨。铝锭现货升水转至贴水30元/吨，佛山A00报价跌至20160元/吨，对无锡A00报贴水190元/吨，下游铝棒加工费临沂河南持稳，新疆包头无锡南昌广东上调30-60元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费下调58元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104上调50元/吨。矿石供应逐步恢复及新增产能进入投产阶段，近期多地氧化铝厂出现检修，短期仍有货源偏紧情况，氧化铝供给端涨跌互现，可维持盘面近强远弱思路对待。宏观过热情绪逐步消化后，基本面逻辑重归视野，淡季供需边际转弱、去库受阻、成本中枢下行，短期盘面仍有一定承压的压力。注意现阶段宏观情绪反复下，资金谨慎度较高，回撤幅度有限，仍需持续跟踪下游需求表现。