氧化铝

隔夜氧化铝主力合约震荡回升，以涨跌幅-0.85%报收，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。宏观面，1-5月份我国固定资产投资（不含农户）188006亿元，同比增长4.0%，较上月小幅回落0.2个百分点。分领域看，基础设施投资同比增长5.7%，制造业投资增长9.6%，房地产开发投资下降10.1%。基本面，晋豫铝土矿少部分矿山恢复生产，当前产能较5月底有所增加，山西原停产铝土矿复产有限，全面复产仍无明确消息，矿端维持偏紧状态。国内部分氧化铝厂因检修及能源供应问题有所减产，原新增产能部分陆续投产，供应方面增减并行。需求方面，云南地区电解铝复产接近尾声，需求略有放缓。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

沪铝

隔夜沪铝主力合约震荡回升，以涨跌幅-0.22%报收，持仓量增加，现货价格小幅下降，现货贴水，基差走弱。国际方面，美联储梅斯特：美国通胀风险偏向上行。通胀的风险仍在上行，劳动力市场的风险是双面的。在通胀问题上还有更多工作要做，以便让人们相信通胀正处于下降至2%的轨道上。国内方面，央行：5月末，广义货币（M2）余额301.85万亿元，同比增长7%。社会融资规模存量为391.93万亿元，同比增长8.4%。基本面，供给端，铝土矿全面复产仍无明确消息，矿端维持偏紧状态。国内氧化铝供应方面增减不一，电解铝产量因运行产能的增长而增长；需求端，下游铝材的开工率有所下滑，铝材厂订单不佳，多以刚需采买为主。总体来看，需求有所转弱。期权方面，持仓购沽比为1.15，环比+0.037，持仓情绪略偏多。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。