隔夜氧化铝震荡偏强，隔夜AO2407收于3844元/吨，涨幅1.34%，持仓增仓4437手至5.6万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2407收于20800元/吨，跌幅0.57%。持仓减仓2962手14.72万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格小幅回涨至3906元/吨。铝锭现货贴水收至50元/吨，佛山A00报价跌至20690元/吨，对无锡A00报贴水140元/吨，下游铝棒加工费河南临沂持稳，新疆包头南昌无锡广东上调70-170元/吨；铝杆1A60上调100元/吨，6/8系加工费下调366元/吨；铝合金ADC12及A380下调100元/吨，A356及ZLD102/104下调350-400元/吨。随着上下游双双复产、氧化铝进入供需双增阶段。但值得注意的是西南电解铝复产已近尾声，铝厂对原料备货需求下滑。内矿复产叠加外矿到港，现货贴水空间消化后氧化铝弱预期或逐步兑现，盘面存在回调压力。淡季将至，电解铝需求边际转弱，去库停滞后盘面向上驱动有限。近期欧央行意外宣布降息，市场再度出现宏观情绪与基本面背离预期。现阶段资金观望态势再起、预计铝价高位整理为主。