上一交易日SMM铝现货价报20860元/吨，相较前值上涨140元/吨。期货方面，昨日铝价早盘冲高回落，夜盘震荡走高。海外宏观方面，美联储官员对降息态度仍较为谨慎，但方向未变，美元向下趋势保持。国内方面，上周地产刺激政策再度加码，叠加财政政策持续发力，宏观预期进一步改善。供给方面，氧化铝仍保持高位，供给担忧仍存，且有色板块的强势对价格形成支撑。云南地区电解铝复产整体较为顺利，但产量实际增长偏慢，且产能天花板仍存，供给增量有限。需求方面，家电、地产等均有积极政策，下游开工表现良好。库存方面国内社会库存震荡下行，LME库存维持高位，目前来看对价格影响有限。综合来看，宏观对有色金属支撑延续，叠加铝供需端均存利多，下方支撑明确。

（以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎）