周二沪铝震荡，现货 SMM 均价 20510 元/吨，涨 80 元/吨，对当月贴水 70 元/吨。南储现货均价 20460 元/吨，涨 60 元/吨，对当月贴水 120 元/吨。据 SMM，5 月 13 日铝锭库存77.8 万吨，较上周四减少持平万吨。铝棒 20.02 万吨，较上周四减少 1.09 万吨。消息面，根据第 301 条款，某些钢铁和铝产品的关税税率将从 0-7.5%增加到 2024 年的 25%。

美国 4 月 PPI 表现强劲，数据发布一度令美联储货币政策预期转鹰，不过因美国对 3 月份 PPI 的大幅下调，缓和了 4 月份 PPI 超出预期的部分影响。基本面消费端铝价高位冲力不足，采购观望情绪明显，现货贴水有走阔迹象。现货库存去库不畅库存水平即将抵达去年同期水平。宏观情绪及消费库存表现压制下，铝价继续震荡调整。

操作建议：逢高抛空