兴业期货：产能天花板明确铝价高位震荡-兰格钢铁网

兴业期货：产能天花板明确，铝价高位震荡

发表日期：2024/5/7　兰格钢铁兰格钢铁网

上一交易日SMM铝现货价报20540元/吨，相较前值上涨10元/吨。期货方面，沪铝受外盘影响小幅低开，随后震荡上行，收复跌幅。海外宏观方面，美元指数窄幅震荡，短期内驱动有限，而美国经济数据显示通胀粘性仍较强，宏观面对有色金属整体偏多。国内方面，经济数据喜忧参半，政治局会议对后续政策加码仍较为明确。供给方面，云南地区复产整体较为顺利，但产量实际增长有限，且产能天花板仍存，供给增量有限。需求方面，消费品以旧换新仍被继续强调，叠加消费旺季，下游开工表现良好。库存方面虽然出现短期回落，但向下趋势未变，且仍处低位。综合来看，宏观对有色金属支撑延续，叠加铝供给端约束仍持续，下方支撑明确。

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