氧化铝震荡偏强，隔夜AO2406收于3537元/吨，涨幅0.23%，持仓增仓683手至63890手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2406收于20380元/吨，跌幅0.02%。持仓减仓6329手至29.75万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格继续上涨至3305元/吨。铝锭现货贴水扩至80元/吨，佛山A00报价涨至20220元/吨，对无锡A00报平水，下游铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆南昌广东无锡下调30-50元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调80元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104上调50元/吨。近期欧美发声制裁俄金属，LME公告响应，热点事件影响放大，助推本身已经处在上涨中的铝行情。在未打破全球供应及贸易体系下，我们认为波动仍将趋于平复。现阶段宏观助力铝价部分脱离基本面，但无显著利空驱动下多头情绪暂未转向，铝价大幅修正可能性偏低，涨势乏力后高位震荡为主。此外氧化铝存在强现实和弱预期压力，云南电解铝复产进度偏慢，铝厂补库力度不足。下游畏高接货积极性开始下滑，作为原料端相对铝来说更少受到宏观扰动。现阶段或承担部分谨慎资金，对于高位铝价下的风险转移情绪，氧化铝短期仍有补涨可能。