上一交易日，沪铝主力合约收于20475元/吨，跌幅1.85%；氧化铝主力合约收于3436元/吨，跌幅1.66%。近期，晋豫地区矿企大规模复产的可能性很小，氧化铝的冶炼成本难降，而随着价格重心攀升，氧化铝冶炼利润向好，企业复产、提产积极性很高，预计4月产量不低于665万吨。云南地区的电解铝企业正有序的释放增量，但当地气温不断刷新高位，且降雨量寥寥，短期内实施第二批电解铝产能复产的可能性极低，预计4月电解铝产量或达349万吨。受传统旺季带动，铝加工企业开工率稳中有增，但高企的原材料价格或延缓价格企业的采购节奏。上周，电解铝社会库存增加7000吨，铝棒社会库存增加1.47万吨。资金轮番拉动金属价格，然而氧化铝基本面难形成有效支撑，警惕情绪消退后的回落风险；英美对俄的新制裁将影响金属的流通路径，但短期情绪上，或增加对供应端的担忧，技术面仍呈多头行情。

结论：高位震荡。