氧化铝震荡偏强，隔夜AO2405收于3350元/吨，涨幅0.63%，持仓增仓370手至34499手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2406收于20290元/吨，涨幅0.32%。持仓增仓17252手至31.65万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格小幅回落至3297元/吨。铝锭现货贴水收至90元/吨，佛山A00报价涨至20100元/吨，对无锡A00报升水40元/吨。下游铝棒加工费包头河南南昌临沂持稳，新疆无锡广东下调20元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调9元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104下调50元/吨。氧化铝企业积极跨区采购低品内矿、增加进口矿进行配矿不断进行提产，现货流通增长逐步兑现供应宽松预期。进入4月晋豫矿山受限以及下游电解铝复产下氧化铝短期存在支撑。电解铝方面，铝社库目前正式进入去库周期，在缺少持续的驱动后，我们维持铝价易涨难跌、高位震荡思路对待。后续关注隐性库存释放、前期进口货源延后到达等对社库去化阶段的干扰。