【宏观及政策消息】

乘联会：3月新能源汽车销量70.9万辆，同比增长29.5%。

据悉日本央行考虑在本月上调通胀预测。

美联储博斯蒂克：推迟或提前降息皆有可能。

欧盟委员会副主席：欧洲爆发更广泛的战争不再是幻想，要做好准备。

【市场动态】

铝：

期货端，4月9日，沪铝2406高开收涨，报收于20230（+25）元/吨，较前一交易日涨0.12%，成交量16.6万手（-29285），持仓量29.9万手（+20983），沪铝加权总持仓继续创新高。

现货端，4月9日，佛山均价20100（+20）元/吨，持货商惜售，流通收紧，成交尚可；华东均价20070（-40）元/吨，小幅累库，贸易商挺价；中原均价19970（-60）元/吨，下游观望情绪较浓，刚需成交。铝棒下游需求较盘整，加工费下调。

重要数据：1、Wind数据，4月8日，铝锭社会库存86.5万吨，较4月3日增2万吨。2、Wind数据，4月8日，铝棒社库25.05万吨，较4月4日增1.39万吨。

观点逻辑：受宏观情绪主导，市场风险偏好增加，内外盘铝价偏强运行；云南铝厂逐步复产，预计4月中下旬复产完毕，全国铝厂运行产能约4228万吨/年，较3月初升17万吨/年；目前尚处传统需求旺季，节后下游开工率将恢复，个别细分领域需求可观，整体需求好转情况仍需验证；铝锭库存有所反弹，绝对值处于历史同期低位，关注云南复产进度、下游订单情况。建议有库存者逢高适当卖出套保，投机暂观望。

氧化铝：

期货端，4月9日，氧化铝2405高开宽幅震荡，报收于3339（-5）元/吨，较前一交易日跌0.15%，成交量49462手（+3650手），持仓量34462手（-3022）。

现货端，4月9日，氧化铝现货价格偏弱，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3260元/吨、3300元/吨、3260元/吨、3420元/吨、3390元/吨、3610元/吨，价格较昨日持平。北方矿产开采有所改善，进口矿比例上升，氧化铝厂开工率提升，云南铝厂提前复产确定，4月中下旬或复产完毕，市场消息对现有复产计划影响不大。

重要数据：Wind数据，4月4日，氧化铝港口库存27.6万吨，较3月28日增3.5万吨；观点逻辑：云南释放电力负荷供铝厂复产，3月底电解铝运行产能较3月初提升17万吨/年，预计4月中下旬复产完毕，对于氧化铝需求有一定增加；晋豫区域矿山开采有所改善，但矿源偏紧问题仍未解决，由于利润较丰，企业加大进口矿和低品位矿使用比例，当周氧化铝运行产能提升90万吨/年至8145万吨/年，继续提升的乐观预期仍在，现货偏弱运行，氧化铝期价上行空间有限。建议关注空头机会，企业择机卖出套保。

【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺

【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

中财期货 13718696579