铝：技术破位，铝价偏好

周一沪铝破震荡箱体压力上行。现货 SMM 均价 19520 元/吨，涨 50 元/吨，对当月贴水110 元/吨。南储现货均价 19450 元/吨，涨 40 元/吨，对当月贴水 175 元/吨。据 SMM，4 月1 日铝锭库存 85.8 万吨，较上周减少 0.7 万吨。铝棒 23.96 万吨，较上周增加 0.83 万吨。

中国财新制造业数据略超预期，与周末官方数据相互印证国内制造业生产经营活动加速向好。基本面铝锭社会库存周末去库，现货市场贴水未因期价上行而扩大，铝价突破震荡箱体后下游对高价被动接受提高，铝价预计仍保持偏好表现。技术面关注箱体突破后站稳情况，如果站稳，上方空间被打开。

操作建议：观望

氧化铝：市场观望，氧化铝延续震荡

周一氧化铝期货震荡上行。现货氧化铝全国均价 3332 元/吨，较前日跌 2 元/吨。澳洲氧化铝 F0B 价格 365 美元/吨，持平，折合人民币 3147 元/吨，进口窗口打开。上期所仓单库存 51354 吨，较前日持平，厂库 600 吨，较前日持平。

中国氧化铝市场供需平静，市场整体情况仍无太大改善。现货成交有限，买卖双方均保持观望态度，现货价格难跟涨期货，升水大幅回落，基本面定价氧化铝价格预计保持震荡。

关注近期宏观情绪变动可能对氧化铝的短时情绪影响，冲高压力位附近仍可考虑逢高抛空。

操作建议：逢高抛空。