[行情回顾] :铝价延续偏强走势，氧化铝有所转弱。

[产业逻辑]:电解铝、2024年2月份国内电解铝产量约333.3万吨，同比增长7.81%。

近期。云南省将释技80万千瓦负荷电力用于省内电解铝企业复产。供给端或有增量.3月下旬，国内铝锭及铝棒社会库存环比下降1.2万吨，总库存回落至108.9万吨，同比减少23.8%。需求端，铝下游加工龙头企业开工率环比京至64.1%，下游需求延续复苏。

氧化铝: 2月中国冶金级氧化铝产量626.2万吃.环比1月减少6.8%,同比去年增加2.4%。

2月中国氧化铝运行产能为7882万吨，开工率为788%，青豫地区氧化铝企业复产仍较缓慢，西南部分氧化铝厂复产推迟。短期来看，氧化铝供应干扰延续，整体或延续紧平衡状态。

[策略推荐]，建议沪铝阶段逢高止盈为主，关注云南产能重启节奏，主力运行区间[19100-196001 ;氧化铝跟随铝价走势为主。风险提示:关注中国政策预期及海外美联储利率变化。