日内铝价高开低走，主力04合约价格周四开盘价18960，收盘价18880，收复前一交易日大半涨幅。宏观方面，美国公布的1月通胀数据超预期，还在3以上，经济韧性尤在，一定程度抑制降息节奏，美元指数高位震荡；美国银行业的压力测试再度袭来，严格监管将至，银行业的流动性收紧将部分削弱降息影响；欧盟下调其2024年经济增速，预计今年第一季度的增长前景仍然疲软。消息面上，美国总统拜登表示，计划在周五公布对莫斯科的“重大”制裁方案，引发市场对俄罗斯庞大金属行业可能会受到限制的猜测，外盘伦铝大幅攀升，带动内盘走强。最新社库为72.2万吨，较2月18号累库7万吨，从绝对值来看仍处于历史同期相对低位，考虑到当前处于季节性累库阶段，后续社库大概率将会继续增加。现货成交偏弱，现货升水转贴水，不过延续零轴上下波动，幅度较小。短期内，供需双弱之下，盘面价格很难走出趋势，短期俄铝被制裁的猜测带动铝价走强，但该事件更多是作用在伦铝价格，对国内沪铝价格的影响从中长期来看反而是利空，并且该类制裁在过去几年已发生过，影响会逐步减弱，因此短期维持对沪铝价格区间震荡的观点不变，预计沪铝主力04合约价格运行区间为18500-19200，关注下游复工进度及库存累库程度变化。