供需分析:

电解铝供应端保持稳定，运行在4204万吨保持稳定，暂无较大矛盾，淡季累库市场预期较低，节后高点在80~90万吨，直接跌落往年百万吨的常态规模，产业端存在较强的支撑;而海外2100美元附近存在较强的成本支撑及技术位支撑，所以节前因美联储降息预期缓解美元指数上涨带来的压制往下空间有限，而且国内股市连续下跌带来的风险外溢也使得节前电解铝价格回落为主，但是基于基本面而言，操作思路仍是等待企稳后波段做多，春节前尚不能确定阶段性见底的时间节点和情绪,假期时间较长,适配期权策略更合适一些。

行情展望及策略推荐:

单边:目前铝价整体仍处于宽幅震荡的大格局，目前波段下跌的走势尚末企稳结束，但是下方空间有限，假期建议期货方面空仓过节;套利:节后库存高有限，04-07合约的正套头寸继续持有和逢低布局，布局区间在0~100，目标区间在300~ 500元/吨;期权:建议适配看涨方向的期权过节，但是03合约期权节后仅剩余5个交易日，节前布局时间损失较大,可适当布局04合约的海鸥看涨或者比例看涨策略;例如以下0权利金组合(买入AL2404-C-18800，卖出2倍AL2404-P-18400组合)(买入AL2404-C-18900,卖出AL2404-P-18400,卖出AL2404-C-19500组合) 价格实时波动，以最新盘面报价为准。