隔夜氧化铝震荡偏弱，AO2403收于3232元/吨，跌幅0.15%，持仓减仓726手至44617手。沪铝震荡偏强，AL2403收于18915元/吨，涨幅0.48%。持仓减仓972手至19.8万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格继续上涨至3335元/吨。铝锭现货贴水10元/吨转至升水80元/吨，佛山A00报价涨至19030元/吨，无锡A00贴水80元/吨。下游铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆广东无锡下调30-80元/吨，南昌上调30元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费下调10元/吨；铝合金ADC12及A380下调50元/吨，ZLD102/104及A356下调100元/吨。近期北方天气污染进一步恶化，河南环保限产再起，因山西矿石供应扰动部分企业回归减产检修，周末氧化铝开始止跌回涨。氧化铝现阶段涨势脱离基本面、隐含限产频发下过度情绪，期货上涨空间有限、但波动幅度较强，建议短期谨慎对待，待现货价格松动逢高沽空。电解铝当前多空博弈明显，美联储降息预期下降、成本上行叠加周内铝锭小幅去库给予铝价基本支撑，但实际需求和开工偏弱、去库难以维持、累库在即给予上方压力，铝价短期单边性不强、或仍以区间震荡为主。