日内铝价继续回调，主力02合约价格周四开盘价19330，收盘价19215，跌幅1.28%。红海局势影响犹在，航运指数偏强运行；日内受国内部分地区恢复生产的消息影响，且交易所所采取的限仓措施，引发氧化铝大幅平仓，氧化铝以跌停价收盘，沪铝也随之出现回调。随着铝价回调，现货成交稍有改善，由贴水回到平水附近。

整体来看，国内主流消费地电解铝库存44.3万吨，较周二去库0.3万吨，变化较小，后续或结束去库状态。短期内，尽管北方部分地区环保限产政策有所放松，但铝土矿偏紧状态及几内亚铝土矿供给担忧仍然存在，氧化铝价格下方空间有限，电解铝成本支撑较强，但考虑到下游消费淡季，库存或将开启累库阶段，预计沪铝主力02合约区间震荡，短期关注主力02合约于19000一线的支撑情况，建议关注下游开工及库存变化情况。