【市场分析】：维持国内基本面偏弱判断，虽然在当前供给端时有扰动，以及铝棒加工费高位提高了锭 材需求，但整体开工的弱势是当前现状。 国内货币政策：国内存款利率普遍调降，市场预期未来有进一步的降息可能。 铝土矿： 目前几内亚地区油库爆炸影响逐渐消退，铝土矿运输仍按长单执行，观察到 的铝土矿进口 CIF 单价维持在 70 美元/干吨附近，氧化铝因“海运费”叠加国内供给缩减， 基本面是偏多判定，但价格快速上涨存在部分投机资金扰动，建议关注少碰，有实际套保 需求的氧化铝企业，结合自身资金充裕度考虑无风险期现套利。 交易层面：沪铝在高位运行，关注 2402 合约是否出现减仓的情况，进一步考虑短期上 涨结束。 核心观点：本轮沪铝因氧化铝影响，一直处于高位震荡区间，当前价格处于近一年半的高 位，但基本面偏弱的格局下，除刚性采购外，其他采购需求极低，沪铝较难长期维持在 19500 元/吨附近位置，随时可能出现快速回调。

【投资策略】：尝试买入看跌期权