【市场分析】：元旦期间外盘铜微涨0.19%至8562美元/吨。上海地区可流通货源较为紧张，进口铜亦出现延迟到港，周内电解铜供应紧张的状态难以缓解。需求端，许多下游企业前期进行了补库，近期铜价冲高叠加年末大部分企业进行年终结算，主要是刚需补货，消费持续偏淡。国内主要精铜杆企业周度开工率较上周回升4.24个百分点，最终录得71.66%，主因部分企业元旦前备库需要，预计开工率缺乏持续上升条件。江西地区再生铜杆厂近期需求也不好，采购订单由于年底关账一直在减少。另外，本周北方雾霾天气导致环保检查行动持续，涉及精铜杆产能103万吨、再生铜杆产能155万吨，预计均减产50%左右，元旦后才会恢复生产。整体来看，在需求稍弱的牵制下后续继续上涨空间或有限。 【投资策略】：预计将延续震荡状态。