【盘面回顾】周四沪铝主力收于18995元/吨，环比-0.13%，伦铝收于2248美元/吨，环比+0.11%；氧化铝主力收于3007元/吨，环比+1.45%。

【宏观环境】国有大行将于12月22日下调存款利率。其中，1年及以内、2年、3年、5年期的定期存款挂牌利率分别下调10BP、20BP、25BP、25BP。

【产业表现】1、周四铝锭社库41.1万吨，较周一去库2.7万吨；铝棒社库8.1万吨，较周一去库1.15万吨。2、据海关总署，铝含量99.995%及以上的未锻轧非合金铝2024年出口关税由30%调整为0。

【核心逻辑】铝：展望后市，沪铝低库存、北方供给干扰下维持多头思路。昨日，海关关税调整公布，未煅轧非铝合金出口关税减免或对铝需求形成带动。本次沪铝反弹以伦铝带动沪铝走高为主，进口窗口快速收窄，供给增量担忧走弱。又因国内市场连续大幅去库，叠加北方暴雪天气以及自然灾害造成供给干扰，沪铝进一步走强。但是1.9w上方压力较大。氧化铝：北方货源趋紧叠加铝价反弹，氧化铝近日反弹幅度较大。铝厂减产已基本交易结束，影响氧化铝供需的边际变量再次成为供给端，当前北方运输受到天气因素扰动，货源供应趋紧，推动氧化铝价格上行。

【策略观点】铝多单止盈，等待回调买入机会；氧化铝多单持有。