铜：美元指数创下新低

观点：震荡

重要信息：印尼铜冶炼厂运营商PT Smelting周四宣布，将扩大其在东爪哇的冶炼产能。铜精矿的加工能力从之前的100万吨扩大到130万吨。目前尚不清楚扩建后的工厂何时投产。

逻辑：

1、周四国内铜库存合计6.8万吨，较周一增加0.1万吨，国内铜库存呈现低位波动的趋势。

2、昨日铜现货贴水幅度扩大，期货间back价差也有所收缩，市场成交较为冷清。

3、美联储官员预计明年将降息75个基点，步伐比9月的预测要快。美元指数大跌，利多铜价。

策略：宏观情绪反复，建议观望。

风险提示：美元指数变化、国内外库存变化。

铝：库存持续下降，铝价震荡偏强

观点：谨慎偏多

重要信息：LME在发给会员的通知中说，预计周四公布的新制裁措施不会对交易员进入市场的能力产生广泛影响。然而，该机构表示，这些规定可能会阻止英国人从12月15日起取回他们在该交易所购买的俄罗斯金属。

逻辑：

1、近几周国内铝锭库存下降很快，库存已来到相对偏低的水平，对铝价的支撑正在加强。

2、昨日华东地区需求表现依旧较差，贴水扩大，但华南地区的铝锭流通货源较为紧张，现货处于升水状态。

3、上周铝下游龙头加工企业开工率继续下滑，临近年底，淡季需求愈发清淡。

策略：铝库存大幅回落至低位，预计铝价将震荡偏强。

风险提示：铝锭库存变化、下游淡季消费表现。