美国10月供应产出下降0.6%，消费走弱担忧加剧，隔夜外盘金属普跌，LME三月期铝价跌1.05%至2211.5美元/吨。国内夜盘跟随走弱，沪铝主力2401合约收低于18825元/吨。早间现货市场有所分化，华东市场流通货源仍较充裕，下游按需采购，持货商以积极出货换现为主。主流成交价格在18910元/吨。华南市场去库去化，持货商挺价，下游有一定补库积极性。广东主流成交价格在19060元/吨上下。云南减产仍在推进中，减产对当前供应缩减尚未突出体现，主要因消费端同样有所减弱。不过后期减产效果仍有望逐步显现，铝锭库存也有拐头向下迹象。而近期国内政策预期强、海外加息预期进一步减弱，宏观面整体偏乐观。这都给予铝锭一定支撑。短期铝价或震荡调整，建议逢低偏多对待。关注库存变化。

氧化铝期货夜盘跟随铝价下行，主力2401合约收低于1951元/吨。早间现货市场零星成交为主，鲜有量级较大的成交，贸易商之间流转为主。下游电解铝企业极少量接货，不过氧化铝企业表现挺价。现货价格无明显涨跌。云南减产尚未完成，内蒙20万吨电解铝产能投产推进，氧化铝消费下降幅度暂不突出。近期氧化铝运行产能稳中有升，检修伴随复产，另有河南个别工厂铝土矿供应不足压产，总体产量稳中有增，但增量不明显。当前市场呈供增需降的趋势，不过暂无明显过剩情况，市场仍在自紧平衡缓慢向供应宽松过渡。而近日吕梁就采暖季的环比措施的征求意见稿则为北方地区采暖季生产带来不确定性，一定程度给予氧化铝价格支撑。不过后期大气污染情况待观察。供应趋于宽松对现货价格有较强压力，也抑制期货价格反弹。操作上不建议追高，建议逢高偏空操作。