中国 10 月经济数据稳中向好，铜价延续上涨，昨日伦铜收涨 0.78%至 8276 美元/吨，沪铜主力收至 67910 元/吨。产业层面，昨日 LME 库存增加 4925 至 184250 吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M 贴水 91 美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至 20 元/吨，2311 合约最后交易日隔月价差扩大导致基差报价下滑，市场成交一般。进出口方面，昨日国内现货进口盈利至 1000 元/吨左右，洋山铜溢价上扬。废铜方面，昨日国内精废价差微扩至 1600 元/吨，废铜替代优势提高。价格层面，美国通胀数据超预期走弱和中美领导人即将会晤引发市场风险偏好回升，中国经济政策相对积极亦形成提振。产业上看铜库存依然偏低，海外部分铜矿存在供应干扰使得价格支撑变强，不过由于现实需求存在不确定性，铜价反弹过程中仍应关注需求的承接力度，同时关注中国经济数据公布对于情绪的影响。今日沪铜主力合约运行参考：67200-68200 元/吨。