国内外宏观利多延续，国内社库去库不利，沪铝维持高位震荡。沪铝主力12合约周三价格稍有回落，开盘价19260，收盘价为19150，跌幅0.42%。宏观方面，美联储宣布11月停止加息，鲍威尔讲话偏鸽派，国内预计增发一万亿特别国债，中美关系缓和，且两国元首会晤在即，盘面回暖。现货成交方面，华东地区市场货源宽松，无锡地区铝锭库存仍有一定的累库迹象，库存压力相对较大，贸易商出货为主，成交一般；中原地区整体成交一般，下游仍按刚需采购为主，现货货源充足，库存压力较大，现货维持大贴水状态。整体来看，本周库存环比再次增加，库存增量主要由无锡巩义地区贡献，两地库存压力再度提高，预计11月前半月铝锭库存仍有继续上行的可能性，但上行的空间不大，将持稳在70万吨附近或短暂超越70万吨。短期内，云南电解铝限产影响尚未完全体现，需求不佳的情况下，库存拐点预计还未到，预计沪铝短期维持高位震荡格局。