隔夜氧化铝震荡偏弱，AO2401收于3021元/吨，跌幅1.56%，持仓增仓426手至79744手。沪铝震荡偏弱，AL2401收于19200元/吨，跌幅0.39%。持仓减仓3341手至19.23万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格持稳在3010元/吨。铝锭现货贴水收至70元/吨，佛山A00报价19200元/吨，无锡A00贴水30元/吨。下游铝棒加工费多地持稳，南昌下调20元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调50元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，ZLD102/104及A356上调50元/吨。铝锭有较为明显的累库压力，库存水位处于今年相对高位。受到下游铝加工行业平均开工和订单不佳，以及前期运力受阻、发运恢复后出现集中到货的综合影响。需求没有超预期表现的征兆；西南减产影响不会立刻显现，隐性库存释放和进口补充纳入考量后将弱化减产影响。预计短期去库拐点还未到来，价格维持弱势盘整。后续仍需关注枯水减产、铸锭比例以及下游需求情况。