周一沪铝主力大幅回落，回吐前两日左右涨幅至万九下方，收 18965 元/吨，跌 1.17%。夜盘沪铝震荡，LME 期铝跌 1.63%报 2200.5 美元/吨。现货长江均价 19420 元/吨，跌 190 元/吨，对当月升水 35 元/吨。南储现货均价 19220 元/吨，跌 210 元/吨，对当月贴水 170 元/吨。现货市场下游畏跌成交较弱。库存方面，据 SMM，9 月 4 日铝锭库存 51.9 万吨，较上周四增加 2.6 万吨。铝棒 8 万吨，较上周四增加 1.04 万吨。宏观面，欧洲央行行长拉加德表示，欧元区处于通胀过高的环境中，将及时让通胀回归至 2%。欧元区 9 月 Sentix 投资者信心指数为-21.5，预期-20，前值-18.9。产业消息，7 月份，广西有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长 23.7%，从产品产量看，电解铝增长 42.5%，铝材增长 28.0%，十种有色金属增长 27.2%，氧化铝增长 14.6%。

铝锭铝棒库存双双累库，加上消息面暂无进一步利好政策发布，市场情绪回归，铝价短期继续调整。不过绝对库存仍然低位，季节消费旺季即将来临，中线铝价易涨难跌。库存仓单继续减少，继续保持关注结构性行情。

操作建议：寻找逢低做多机会，跨期买近抛远正套