隔夜氧化铝震荡偏弱，AO2311收于2920元/吨，跌幅0.07%，持仓增仓363手至61508手。沪铝震荡偏强，AL2309收于18675元/吨，涨幅0.38%。持仓减仓3221手至18.23万手。现货方面，氧化铝SMM综合价格上涨4元/吨至2910元/吨。铝锭现货转至升水150元/吨，佛山A00报价18600元/吨，对无锡A00贴水100元/吨。下游铝棒加工费河南临沂无锡持稳，新疆广东包头南昌下调10-40元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调4元/吨；铝合金ADC12、A380、A356及ZLD102/104上调100元/吨。国内提振消费信号带动宏观预期不断回温，现货升水出现不断走高的格局。基本面方面，云南复产提速下供应增压驱动仍存，铝水比例偏高、铝锭供应不及预期，需求逐渐走出淡季，近期下游订单回暖呈现良好补库意愿，社库去库支撑下铝价有望偏强运行。同时不宜过分乐观，仍需关注需求强预期能否实现，警惕宏观情绪转向和供给增量落地对后续价格的施压。