【个人观点】铝：可考虑轻仓逢高试空，注意止损；氧化铝：观望。

【宏观及政策消息】

1. 商务部：进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制。

2. 中央财办等九部门印发指导意见推动农村流通高质量发展。

3. 国家能源局：7月份，全社会用电量8888亿千瓦时，同比增长6.5%。

4. 据悉福州、厦门、成都、沈阳等多个城市拟于近日降低二套房首付比例下限。

【市场动态】

铝：

期货端，8月14日，沪铝2309低开低走，报收于18220（-205）元/吨，较前一日跌1.11%，成交量24万手（+10.5万），持仓量20.4万手（-13831）。

现货端，8月14日，佛山均价18340（-160）元/吨，成交一般；华东均价18380（-150）元/吨，库存去化，补货意愿增加，低价成交好转；中原均价18340（-150）元/吨，成交尚可。主要消费地铝棒加工费小幅上涨，下游刚需采购，多观望。

重要数据：1、Wind数据，8月14日，铝锭社会库存50.6万吨，较8月10日下降0.5万吨；2、Wind数据，8月14日，铝棒社库7.8万吨，较8月10日持平。

观点逻辑：铝锭、铝棒库存均处于低位，继续小幅去化，对于铝价有一定支撑。而供给端云南复产进度超预期，有恢复至满产可能，产能开始持续释放，电解铝周产量不断提高；消费处于淡季，下游需求较弱，随着复产产能开始逐步流入市场，铝锭累库预期仍存；另外，本周中国国内金融市场风险偏好降低，商品指数偏弱运行，美元指数震荡偏强；限制沪铝价格上行空间。 操作建议：逢高轻仓布局空头头寸，注意止损。

氧化铝：

期货端，8月14日，氧化铝2311高开低走，报收于2883（-17）元/吨，较前一日跌0.59%，成交量57099手（-2470），持仓量67007手（-1498）。

现货端，8月14日，国内氧化铝价格稳中有涨，现货贸易量有所减少，山西、山东、广西氧化铝均价较昨日持平，分别为2920元/吨、2860元/吨、2920元/吨、2885元/吨，贵州氧化铝小幅上涨5元/吨至2910元/吨，河南氧化铝小幅上涨5元/吨至2930元/吨。

重要数据：Wind数据，8月10日，氧化铝港口库存9.6万吨，较8月3日上涨0.3万吨；

观点逻辑：氧化铝整体产能过剩局面长期存在，压制氧化铝上行空间；进入丰水期，云南复产进程超预期，提振需求，供需错配，夏季高温持续，用电量增加，能源价格受到支撑，铝土矿偏紧局面限制氧化铝企业产能扩大空间，氧化铝现货货源偏紧，氧化铝或仍偏强震荡，上下空间均受限，建议观望。

【风险点】云南复产不及预期；下游消费超过预期；政策超预期

【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议