金瑞期货：6月26日铝早评
发表日期：2023/6/26 兰格钢铁 兰格钢铁网
LME上周五收2174.5，日跌26.5或1.2%。供应端，云南启动复产，存在全面复产的可能，但枯水期是否需减产仍需观察，整体运行产能继续增加。需求端，下游淡季氛围浓厚，中游开工继续走弱。库存方面，节后铝锭转累库，关注7月初累库预期的兑现情况。现货市场方面，现货挤仓有可能并未结束，升水维持在高位；铝棒加工费受限高铝锭升水和基差结构，对基价转贴水。成本方面，国内电煤价格继续上涨，北方氧化铝价格下滑，总成本小幅反弹。海外欧洲天然气价格和电价转跌。海外欧美及亚洲升水持稳。
投资策略：空头持有，中长期仍可逢高空，短期关注18000附近的现货支撑是否继续存在。
风险提示：国内消费持续好转、海外重返宽松等宏观风险。
信息监督：马力 010-63967913 13811615299
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